MASTERPROEF IN DE KIJKER
FOD Financiën Award voor 'Klimaatverandering en verzekeringen'
Elk jaar reikt de Faculteit Economie en Bedrijfswetenschappen verschillende prijzen uit aan studenten die een uitstekende masterproef indienden. In de categorie ‘Beste Masterthesis in Finance 2025’ koos de jury, samen met partner FOD Financiën, voor het onderzoek van Caroline Franssens en Manu Libbrecht.
Met hun masterthesis over de impact van klimaatverandering op de prijszetting in de (her)verzekeringssector, wisten Caroline Franssens en Manu Libbrecht de jury van de FOD Financiën Award helemaal te overtuigen. De winnende studenten, ondertussen alumni, schreven deze thesis in het kader van hun tweede masteropleiding Actuarial & Financial Engineering.
Beiden legden hiervoor al een uitgebreid en succesvol traject af binnen KU Leuven. Zo behaalden ze eerder een bachelordiploma handelsingenieur – Manu grotendeels op campus Kortrijk en Caroline op campus Brussel. Hun derde bachelor en master Business Engineering volbrachten ze daarna allebei in Leuven. Manu Libbrecht koos tijdens die Engelstalige master voor een major Risk & Finance en een minor Actuarial & Financial Engineering. Caroline Fransens ging voor dezelfde major, maar vulde haar curriculum aan met een minor International Business, Strategy & Innovation.
IMPACT VAN NATUURRAMPEN
Ondanks een uitgebreide kennis van de financiële wereld, vond Manu het verzekeringswezen een onderbelichte sector in de opleiding. Gecombineerd met een sterke interesse in de impact van klimaatverandering op die sector, kwam het duo tot het onderzoek getiteld ‘Will the (re)insurance sector hold its ground while climate change is making the ground shake more than ever? An empirical analysis of the impact of climate change on (re)insurance pricing in Europe’. Met de toenemende hoeveelheid natuurrampen in de wereld, blijft dit onderwerp brandend actueel. De overstromingen in Wallonië in de zomer van 2021 waren voor Caroline een teken dat zulke rampen ook steeds vaker dicht bij huis voorkomen. Aangezien verzekeringsbedrijven na zo’n ingrijpende gebeurtenis een cruciale rol spelen in de financiële draagkracht van de getroffenen, wilde het duo onderzoeken in hoeverre schade door de natuur in de toekomst nog verzekerbaar zal zijn.
“Alleen via preventieve maatregelen en risicodelende mechanismen zullen (her)verzekeraars in de toekomst hun rol kunnen blijven opnemen als drager van de gevolgen van natuurrampen.”
Concreet begonnen ze hun thesis met het omschrijven van de toenemende frequentie en omvang van natuurlijke catastrofes. Ze wilden hierbij onderzoeken hoe de prijszetting van de premies in de verzekerings- en herverzekeringssector hierop reageert, met als hypothese dat een toename in aantal natuurrampen leidt tot hogere premies in beide sectoren. Dit deden Caroline en Manu aan de hand van vijf modellen: twee rond de verzekeringssector (op landniveau en per verzekeraar), één rond de herverzekeringssector (per verzekeraar in het portfolio van herverzekeraar QBE Re), één gecombineerd model om te kijken of de sectoren anders reageren op de toename van frequentie en omvang van natuurlijke catastrofes en een laatste interactiemodel dat bekijkt of er spillovereffecten zijn van de herverzekerings- op de verzekeringssector.
HOGERE PREMIES
Het gefundeerde onderzoek van Caroline en Manu leidde tot de conclusie dat de gevolgen van klimaatverandering wel degelijk zorgen voor stijgende premies in zowel de verzekerings- als herverzekeringssector. Afhankelijk van het geraadpleegde model, lag de oorzaak van de stijging elders. Wanneer de verzekeringssector op landniveau bekeken werd, was de premietoename vooral toe te schrijven aan de toenemende hoeveelheid natuurrampen. Per verzekeraar gezien ligt de reden voor de hogere premie dan weer bij de grotere omvang van de catastrofes.
In de herverzekeringssector is de verklaring voor hogere premies eerder verrassend: niet de directe invloed van klimaatverandering is de oorzaak, maar wel de veranderende contractstructuren. Samengevat: herverzekeraars nemen klimaatrisico’s op in hun contracten en anticiperen zo op toekomstige risico’s. Beide sectoren worden dus beïnvloed door het klimaat, maar gaan er op een andere manier mee om in hun prijszetting. Spillovereffecten komen op korte termijn dan weer niet voor.
CONCRETE ACTIES
De resultaten van de thesis wijzen op de nood aan concrete acties om de sector te beschermen. Alleen via preventieve maatregelen en risicodelende mechanismen zullen (her)verzekeraars in de toekomst hun rol kunnen blijven opnemen als drager van de gevolgen van steeds vaker voorkomende en meer omvangrijke natuurrampen. Deze belangrijke conclusie uit het onderzoek werd ook door de vakpers opgepikt. Caroline en Manu melden ons trots dat er binnenkort een artikel over de thesis verschijnt in het tijdschrift Bank- en Financiewezen van het Belgisch Financieel Forum. Dubbel proficiat!
Margot Himschoot
Een overzicht van alle laureaten vind je hier:
